11月5日，汉鑫科技股价30%涨停，市值近28亿。

10月30日，公司发布2024年前三季度报，终了营收1.48亿，同比着落53.7%；归母净利润0.04亿，同比着落81.46%。

功绩大幅着落的原因，主要系2023年的基数大，重复本年算力基础花样建造及运买卖务的潜在订单仍在积极股东中、尚未终了收入。

又有东说念主喊“牛市”来了，北交所再次领涨，弹性大，新质出产力有关的公司备受爱好。

一、主买卖务及居品

公司主要为为政企客户提供基于东说念主工智能技艺的居品与处治决策，包括系统设想、系统开发、开选用型采购、实验调试以及运营肃肃等，

业务领域涵盖：工业智能、智能网联、灵敏城市三大领域。

其中，灵敏城市是存量中枢业务，工业智能业务增长势头苍劲，同期积极训诲智能网联业务。

工业智能领域：基于精益出产理念和东说念主工智能技艺,为工业企业提供全面的智能制造处治决策，助力企业在出产运营各法子终了数字化和智能化。

智能网联领域：行使车路协同技艺，基于自研的云边一体化开发平台，研发了智能网联汽车云控平台、智能网联汽车安全监测平台以及边际贪图开采等软硬件居品，面向交通不休部门、交通运载部门、智能网联运营商和司乘东说念主员，打造了精确公交、自主停车、灵敏纯正巡检、数字教学仿真等处治决策，终了“东说念主、车、路、网、云”协同，普及说念路通行后果，强化交通安全不休。

灵敏城市领域：公司深耕灵敏城市领域20余年，积存千里淀了多半的业务及技艺教学，现时已酿成涵盖业务应用平台、场景处治决策、信创适配决策等的数字化转型智商，在算力基础花样、政务、教师、医疗等领域为客户提供接头洽商、决策设想、开采采购、系统实验、开发调试、运行肃肃为一体的信息化智能化居品和处治决策。同期为党政机关提供国产自主可控的涉密信息系统居品和处治决策，并在此基础上开展信创行业应用系统的软件开发及适配业务。

以上业务当中，灵敏城市类收入占总营收比重最高，结尾客户主要以政府、国企、工作单元为主。具有较强的地域属性，烟台地区占比很高，2022年头始来自烟台外收入大幅普及。

二、功绩推崇

1、成长性和盈利性推崇欠佳

成长性上看，公司买卖收入和净利润增速举座放缓，2020年和2021年营收同比加多6.17%和7.01%，净利润同比增长-5.31%和24.13%，阔别远低于2019年的46.02%和34.84%；况兼2022年看成上市后第一个功绩期，买卖收入同比着落44.03%，净利润同比着落124.13%。

2023年天然因完工济南东说念主工智能智算中心建造及运营神气，终了大额收入和净利润，关联词2024年前三季度由大幅度下滑。

盈利性上看，毛利率踏着实32%-35%之间，但2022年净利润为负，盈利智商变弱，主要系销售用度和信用减值亏损加多所致，且公司时候用度率逐年高潮，本钱截至智商较弱。

2、营运智商变差

应收账款盘活天数和存货盘活天数逐年加多，比较于2019年，2022年应收账款盘活天数加多了133.44%，存货盘活天数加多了606.63%；

天然2023年之后有所着落，但仍是保持在高位。

公司应收单子及应收账款占总钞票的比重逐年缩小，但仍处于40%以上的较高水平，较大的营运资金压力不利于公司业务畛域的进一步扩大。

三、股权架构

截止2024年前3季度，前十大股东保持踏实，其中：

第一大股东及实控东说念主刘文义持股56.32%，弥漫控股，其外甥女刘苗为第二大股东，持股6.37%，其他股东之间无关联相关。

第三大股东为职工持股平台，第六大股东背后为烟台市政府。

四、行业分析

1、所属行业及产业链

公司所属行业为“信息系统集成立业” 。

上游采购主要为结尾开采、就业器、聚积开采等硬件及多样不休平台、贪图机视觉、语音识别等软件，主要企业有华为、联念念、中兴通信、Oclaro、旷视科技、润和软件等企业；

中游为系统集成立业，主要企业有万达信息、正元灵敏、恒锋信息、科创信息、殷图网联、永信至诚等企业；

下贱主要应用领域为智能制造、智能网联、灵敏城市等。

2、行业发展情况

（1）信息系统集成立业行业是软件和信息技艺就业业的细分行业，跟着信息技艺的发展以及政府部门对该行业的自便赞成，后者阛阓畛域赓续加多，信息系统集成立业收入畛域也冲突2万亿大关。

（2）信息系统集成立业应用领域平日，数字经济成为稳增长促转型的进攻引擎，2022年我国数字经济畛域达50.2万亿元。

（3）系统集成行业竞争相对散播，聚积度较低。主要表当今业务订单驱动，向客户提供举座处治决策等非圭臬化居品，难以酿成畛域效应；就业偏向土产货化九游会J9·(china)官方网站-真人游戏第一品牌j9九游会官方网站，销售区域较为聚积；尽管行业内厂商数目较多，但由于阛阓的细分进度较高，单一企业难以掌抓一齐技艺，阛阓总体的品牌聚积度不高，阛阓份额较为散播。