这家上市近 14 年的玩物公司，正在"不作念玩物"的路上越走越远。

近期，广东群兴玩物股份有限公司（下称"群兴玩物"）公告，公司与天宽科技的部分鼓动签署了《股权收购框架契约》，拟以现款样子收购上述鼓动共计捏有的天宽科技不低于 51% 的股权。交游完成后，天宽科技将成为上市公司的控股子公司。本次交游展望组成要紧金钱重组，但不组成估计交游。倡导公司 100% 股权预估值不进步 8 亿元，最终估值待交游各方凭证尽责打听、审计和金钱评估遵守在厚爱收购契约中详情。

也便是说，群兴玩物拟逾 4 亿并购天宽科技。

群兴玩物是思通过跨界收购天宽科技，转型 AI 概述工作商。对群兴玩物而言，收购是跳出"低端制造陷坑"、霸占 AI 期间船票的一战；对天宽而言，则是冲破"技巧优而范围小"的瓶颈，在巨头林立的算力市集找到糊口缺欠。仅仅，每每重组失败的群兴玩物，这次能否收效重组提振功绩，依然又一次"取水飘"？

制图：佘诗婕

补全算力疆土

倡导公司天宽科技，其主买卖务为东说念主工智能筹划中心的成就和运营、为行业客户提供数字化转型工作经管决策、为客户提供端云一体的数字化、智能化产物等。

据悉，这次收购是群兴玩物在算力领域真切布局的要津一步。

2024 年头，群兴玩物运转涉足智能算力业务。此前，群兴玩物已通过"图灵相貌"搭建算力集成工作资源池。

具体来看，2024 年 12 月 29 日晚间，群兴玩物公告暗示，其在 2024 年年头与中国出动浙江公司订立了 2.76 亿元的算力工作合同。同庚 6 月 27 日，公司与全资孙公司杭州图灵引擎、中国出动浙江公司订立图灵小镇智能算力工作二期相貌补充合同，商定图灵小镇智能算力工作二期相貌请托完成验收及格且在 2024 年 12 月 28 日前，杭州图灵引擎向中国出动浙江公司支付最终合同固定总价部分 1.54 亿元。

当今，相貌已请托完成并验收及格，杭州图灵引擎已于 12 月 26 日按商定向中国出动浙江公司支付了 1.54 亿元。

但其尚穷乏中枢技巧支捏。

群兴玩物称，这次通过收购天宽科技，群兴玩物可快速获得 AI 基础活动工作武艺，补足技巧短板，造成"算力租出 +AI 经管决策"的协同模式，从而置身国内智算中心第一梯队。天宽科技的 AI 全栈工作概略为群兴玩物的算力租出业务提供权臣的升值支捏，包括数据集处理、模子老师及场景化愚弄设备等法子，进步产物技巧含量和客户粘性。此外，天宽科技在数智安全领域的技巧累积矍铄化群兴玩物在 AI 愚弄场景中的数据安全保险武艺，两边客户资源的互补性也为配合提供了浩大后劲。

业务往往变化

当年十年间，群兴玩物曾尝试跨界手游、新动力、耗费电子等领域，均以失败告终。这次攻击算力领域，是其在 AI 波涛下的又一次计谋尝试。

据悉，群兴玩物成立于 1996 年，最初以传统玩物制造为主业，曾是中国玩物行业的代表性企业。2011 年 4 月，其在深圳证券交游所收效上市并公设备行股票。

关联词跟着行业竞争加重和耗费需求升级，传统玩物业务迟缓堕入增长瓶颈。在 2016 年的年报中，公司坦言："由于行业聚积度低、学问产权保护不及以及热烈的价钱竞争，导致产物利润率通俗。当年三年里，公司主买卖务收入和利润均捏续下滑。为了解脱窘境，进步盈利武艺，业务升级转型已成为势必。"

2014 年— 2017 年，群兴玩物屡次尝试通过重组的样子切入热点赛说念，包括手游、动力等领域，但均未能收效：2014 年 7 月，公司贪图以 14.4 亿元的价钱收购手游公司星创互联 100% 股权。但最终监管层以为重组倡导公司畴昔盈利武艺存在要紧不祥情味，从而含糊了这次重组决策；2015 年末，群兴玩物贪图以 16 亿元的价钱通过刊行股份的样子收购三洲核能 100% 的股权，从而攻击核电零部件领域。最终因倡导金钱鼓动层面的反对，群兴玩物最终不得不秘书阻隔这次重组。

至 2019 年，公司因原实控东说念主王叁寿的资金挪用问题堕入财务危急，业务几近停滞，留住超 2 亿元的资金缺口，群兴玩物也濒临退市危急。此时，本钱市集"壳王"张金成接任群兴玩物董事长兼总司理，开启了一系列本钱运作与计谋鼎新。他出借 2 亿资金匡助王叁寿偿还占用资金，并指导公司突击销售白酒产物，收效匡助公司保壳。但群兴玩物剥离主业后转向酒类销售与物业租出，但功绩仍捏续下滑。2019 年— 2020 年，群兴玩物的净利润为 -1509.48 万元、-6390.99 万元。

连年来，群兴玩物仍通晓疲软。

2023 年，公司买卖收入较 2022 年同比下落 26.69%。同期，据 2024 年功绩预报，其 2024 年度展望耗损 1500 万元— 2200 万元。

对此，公司暗示，因公司本质 2023 年松手性股票引发贪图，评释期内，公司计提股份支付用度约 3000 万元，故导致净利润为负值。评释期内，公司开展智算业务、构建专科团队插足了较多的运营成本。

收购天宽科技会是群兴玩物提振功绩的救命稻草么？

功绩对赌

天宽科技是国内当先的数智化经管决策提供商，业务掩饰宇宙及欧洲，领有进步 4000 家客户。当作华为中枢生态配合资伴，天宽科技具备华为昇腾、鲲鹏、欧拉、高斯、鸿蒙等武艺认证。

功绩上，2023 年— 2024 年，天宽科技竣事买卖收入约为 4.6 亿元、5.79 亿元，净利润约为 3309.29 万元 ‌、4029.67 万元。净利润和买卖收入均捏续增长。

但群兴玩物昭着并莫得系数释怀，这场收购的并购决策存在功绩对赌契约。

2025 年— 2027 年为功绩本旨期，本旨利润及功绩抵偿及功绩奖励事项在契约签署后进一步疏导协商后具体详情。

若功绩未达标，群兴科技会濒临商誉减值的风险。其次，在豪恣发展算力的配景下，也有算力多余的风险。

据悉，2025 年中国算力总范围将冲破 360EFlopsj9九游会真人，部分区域出现闲置。